菊花 流出 国产 porn 何小鹏效仿马斯克，24亿元薪酬奖励“念念拿难度有点大”

评一周车股菊花 流出 国产 porn，察百态车市。

3 月 21 日，A 股三大指数集体下落，收尾收盘，沪指跌 1.29%，深成指跌 1.76%，创业板指跌 2.17%，北证 50 指数跌 4.17%。全市集成交额 15797 亿元，较上日放量 1031 亿元。全市集超 4200 只个股下落。

板块方面，可燃冰、海工装备、中船系、油气诱骗及劳动、页岩气、风电树立、环氧丙烷、航运成见等成见涨幅居前。华为手机、东谈主形机器东谈主、AI 眼镜、智能座舱、星闪成见、汽车零部件、糜费电子、脑机接口、半导体等成见跌幅居前。

汽车股下落，多是因为 2024 年财报功绩发布。最近话题较多的蔚来和小米，是对照组。

这周，关于蔚来而言，原来齐是好音书。比如，3 月 17 日，李斌紧抓宁德时间掌舵东谈主曾毓群的手，意味着蔚来和宁德时间共同签署了换电政策的和解契约，告示将共建公共最大的换电收集。

抓手照一出，径直引爆了蔚来的股价，次日蔚来股价暴涨，盘中一度涨幅进步 17%，收尾收盘仍大涨 8.95%。成本市集展示了友好的派头。因为，和宁德时间牵手，蔚来不再是一味我方烧钱的"孤勇者"。

自 2018 年首座换电站落地，到 2024 年底蔚来用进步 3000 座换电站构筑了行业最众多的基础门径。然而，高进入和低兼容性是换电步地难以限制化的制肘，亦然蔚来耗费的主要成分。据财报炫耀，自蔚来上市以来其也曾累计耗费进步了 1000 亿元。

业内时常劝说李斌，"需要知谈委果进攻的是什么？赶快找出用户的痛点需求，作念出超预期的产物，作念出一个爆款产物，而不是全面布局！"

如今，蔚来牵手能源电板巨头宁德时间，并赢得宁德时间 25 亿元增资，共同打造公共最大乘用车换电收集。"车企 + 电板巨头"的定约步地，不仅让蔚来开脱了鳏寡孤惸的笨重，实现技能模范长入和收集互联互通，更象征着换电步地赢得产业链顶层的招供。

是以，成本市集关于这次和解给出了"看好"的派头，不外，李斌尚异日得及好好体验繁难的股价高涨，成本市集就对蔚来 2024 年财报功绩，破了一盆冷水。

3 月 21 日，蔚来发布 2024 年四季度和全年财务功绩。蔚来公司 2024 年四季度托付 72689 辆，创历史新高。2024 年全年，蔚来公司共托付新车 22 万辆，同比增长 38.7%。四季度营收 197 亿元，同比增长 15.2%，环比增长 6%。

四季度整车毛利率接续进步至 13%，空洞毛利率接续进步至 12%。全年营收 657.3 亿元，同比增长 18.2%。全年整车毛利率接续进步至 12%，空洞毛利率接续进步至近 10%。现款储备褂讪督察 420 亿元。

第四季度研发进入为 36.4 亿元。全年研发总进入为 130.37 亿元。蔚来 2025 年第一季度托付指引为 4.1 万辆到 4.3 万辆，同比增长约 36.4% 至约 43.1%。

从这份财报来看，用李斌的话来说，就是"毛利率跃升、换电生态加快成型，蔚来驶入发展快车谈"，浆果儿全集但成本市集清澈不这么念念。3 月 21 日，蔚来好意思股盘前一度跌逾 6%，现跌超 5%。

能让成本市集链接看好蔚来的，除了换电布局以外，就需要推出更为强有劲的产物，李斌示意，从 4 月份起到年底，蔚来有三个品牌的新品，每个季度齐有重磅新品发布。

相似亦然发布财报的雷军和小米，就赢得了不一样的响应，用一句话形容就是，"雷军发布‘史上最强年报’，小米股价一年涨三倍。"

3 月 18 日，小米集团发布 2024 年全年选取四季度财报。雷军称其为"小米史上最强年报"，多项磋磨刷新小米历史记载。财报炫耀，2024 年小米实现总营收 3659 亿元，同比大幅增长 35%，创历史新高。其中第四季度进展尤为亮眼，营收初度冲突千亿大关达 1090 亿元，同比增幅 48.8%。

小米汽车无疑是这张亮眼收货单上最受眷注的变量。全年数据炫耀，小米汽车分部总收入 328 亿元，仅在 Q4 便孝敬了 167 亿元。财报发布前的稍早期间，雷军线路，小米刚刚托付了第 20 万辆 SU7，并将 2025 年的托付方向大幅进步至 35 万辆。

汽车业务正成为小米成本市集价值重估的中枢引擎。收尾 3 月 19 日收盘，小米股价定格于 58.2 港元，比一年前高涨近三倍，大色市值靠拢 1.5 万亿港元，在港股市集仅次于腾讯和阿里。

本年以来，小米股价累计高涨近 70%。业内以为，从小米 2024 年财报功绩来看，小米的股价远未波及天花板，还有很大的增漫空间。

最近，销量节节攀升的小鹏，主动在成本市集有所看成。3 月 19 日，小鹏汽车告示向董事长兼 CEO 何小鹏有条目授予约 2851 万股要领性股份，按当日港股收盘价 89.55 港元假想，总价值约 25.5 亿港元，授予价钱为 0 港元。

小鹏汽车示意，这次授予旨在通过股权绑定中枢贬责层利益，推动公司长期发展，但需知足鼓励批准引发霸术及港股股价方向等条目。

小鹏汽车向何小鹏授予的股权引发分三阶段包摄，并以联交所聚拢 30 个来当年的平均股价为侦察方向。

针对包摄期间和绩效方向，公告称共分为三个阶段，分辩基于股价在聚拢 30 个来当年达到 250 港元、500 港元和 750 港元的平均价，每个阶段包摄三分之一的要领性股份，即约 950 万股股份。

若按照达成条目算，何小鹏被奖励的股权价值 142.5 亿港元。不外，这钱不是一次到账，需要十年期间实现。何小鹏要念念拿到这笔钱，也有着严格的三谈门槛。

收尾 3 月 20 日，小鹏汽车收盘价为 88.9 港元 / 股，总市值 1689.5 亿港元。按要求，异日小鹏汽车股价要涨 2.8 倍、5.6 倍、8.4 倍。若 2035 年 3 月 18 日前未达成任何方向，未包摄股份将失效。同期，何小鹏需接续在任，去职则丧失一起未包摄股份。

若是，第三阶段方向 750 港元若能达成，这批股权的价值将上升至 214 亿港元，高出于现在小鹏汽车的总市值约 1380 亿港元的 15%。方向 750 港元较 3 月 19 日股价 89.55 港元需高涨 737%，隐含市值增长逾 1 万亿港元。

小鹏汽车能给出"万亿市值"引发有磋磨，是底气弥漫的。就在授予股权前一天，小鹏汽车刚发布 2024 年全年功绩。2024 年，小鹏汽车营收 408.7 亿元，同比增长 33.2%；净耗费收窄至 57.9 亿元，同比减少 46.8%。

在功绩会上，何小鹏也示意，2025 年的总销量将比 2024 年实现翻倍以上的高增长。到 2026 年底，小鹏将会在横跨 10 万元到 50 万元价钱带，从紧凑型到大型各个主流的细分市集酿成更齐全的产物布局。何小鹏还线路，跟着销量进步和汽车毛利率的改善，瞻望从本年四季度启动小鹏汽车将启动盈利。

小鹏汽车的分步走的股权引发，和马斯克在特斯拉的股权引发有磋磨颇为相似，马斯克的股权引发要领性股票分 12 期解锁，每期解锁方向为公司市值增多 500 亿好意思元及公司营业收入和利润两项财务磋磨同期达标。

投资者以为，这一举措炫耀出公司对中枢贬责层的怜爱，褂讪的率领中枢是企业在竞争浓烈的市集会接续发展的要津。马斯克用 5 年傍边完成要求，率领特斯拉成为市集霸主。小鹏汽车念念成为"下一个特斯拉"，就看何小鹏的魄力若何了。

其实，此前理念念，也有这种玩法，不侦察市值和利润，只以销量论强者。2021 年，理念念授予 CEO 李念念 1.09 亿股 B 类日常股的遴选权，行权价为每股 14.63 好意思元，或每股 ADS 29.26 好意思元，同期给李念念定下 6 个销量方向，从 50 万到 300 万辆分阶段解锁。

客岁，理念念年销冲突 50 万辆，销量 5 年翻了近 14 倍，帮李念念解锁了第一档 6 亿元的股权引发。在马斯克和理念念之后，这一套玩法在车圈冉冉引申开，从高管到职工，齐能喝汤的趋势。不外，现在小鹏的引发霸术还需等鼓励批准智商实施。

成本机构也曾纷繁对小鹏汽车的股价提高了预期。摩根大通公共商议将其好意思股方向价从 18.6 好意思元上调至 27.0 好意思元，巴克莱银即将小鹏汽车方向价从 7 好意思元上调至 20 好意思元，好意思银证券上调其港股方向价至 105.3 港元，重申"买入"评级。

现在，小鹏汽车对标的特斯拉，正遇上一些难题，股价销量双双承压。

前不久，马斯克采纳了好意思国福克斯新闻频谈专访。主理东谈主问马斯克，"你的其他交易作念得若何样？"马斯克回话，"很难。"在千里默几秒后，他浩叹连气儿。

对了，马斯克的 12 批期权早已一起解锁。然而，不外这笔钱由于和鼓励的多年拉锯，几经崎岖，仍旧未拿平直里。

也算给何小鹏提供了一个"前车之鉴"。

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